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市場分析
2018年12月28日糧油信息
發布時間:2019-01-01     點擊次     作者:佚名   分享到:

一、玉米市場

1.行情變化

12月,國內玉米價格滯漲回落。截至1228日,國內玉米平均價格指數1886,較上月底193044。其中,山東地區深加工企業收購玉米主流區間價在1940-2044/噸;東北深加工企業收購價主流區間在1704-1760/噸;遼寧錦州港口陳玉米主流收購價1830/噸,較上月底跌30/噸,水分15%、容重700以上新玉米收購價1850/噸,較上月底跌40-50/噸;廣東蛇口港東北產二等陳糧價格1950-1960/噸,較上月底跌60-70/噸。

中美貿易戰緩和,市場擔憂后市進口配額放開,利空氛圍較濃,基層農戶惜售心態松動,致使12月連盤玉米價格回落。截至1228日,連盤玉米1901合約報收1840/噸,較上月底191777/噸;主力1905合約報收1869/噸,較上月底195384/噸。

外盤方面,月初貿易戰緩和的消息提振CBOT玉米震蕩上漲,而后由于美國農業部12月供需報告調高美國2018/19年度美玉米及全球玉米期末庫存,加之原油期貨大跌以及乙醇行業需求及出口需求形勢擔憂,對玉米價格構成下跌壓力。截至1228日,美玉米主力3月合約收至375美分/蒲式耳,較上月底376.61.6美分/蒲式耳。

2.市場分析

中美貿易戰緩和,關于進口谷物放開的利空消息持續發酵。加之年關將近,留給農民的售糧時間越來越短,基層惜售心態逐漸松動,出貨量增加。同時,拍賣糧出庫截止日期已至,拍賣糧加快出庫,可流通玉米上量增加。而深加工企業庫存相對充足,不斷小幅下調玉米收購價,試探市場底部。

需求方面,非洲豬瘟疫情持續惡化,截至目前,全國已出現103例非洲豬瘟疫情,累計撲殺生豬超過63.1萬頭,涉及194個直轄市,疫情發生省及相鄰省暫停生豬跨省調運,市場整體生豬流通受到較大限制。受疫情影響,散戶出欄意愿強,生豬存欄及能繁母豬存欄繼續底部運行,利空玉米飼料消費。深加工方面,據天下糧倉網對東北、山東、河北等地區的81家淀粉企業進行抽樣調研,12月份以來,淀粉行業開機率在74%-76%,大部分企業均正???。但目前深加工企業庫存較為充足,加工利潤縮窄,部分企業壓價收糧。不過,整體來看,目前深加工開機率維持高位,再加上新增產能的擴張,玉米工業需求用量處于增加態勢。

3.后市展望

展望后市,由于今年種植成本增加、補貼減少,基層種植戶對低價存有抵觸心態,以及省儲、中儲糧入市收糧,節前企業備貨,物流運輸或趨緊,增加成本費用,玉米繼續下跌的空間有限,短線玉米或小幅偏強調整。不過目前產區售糧進度慢于往年,余糧供應仍足,且年關將近,新糧可售時間縮短,農戶集中售糧風險仍存,加之非洲豬瘟持續惡化,利空玉米飼料消費,市場仍處于供過于求的局面,玉米價格仍不樂觀。后期繼續關注農戶售糧節奏、天氣、運輸及進口預期對玉米市場的影響。

二、小麥市場

1.行情變化

12月,國內小麥收購價格繼續回落。截至1228日,國內主產區面粉企業新季小麥收購價在1.16-1.27/斤;全國小麥平均價格指數為1.243,較上月底1.2560.013。

期貨方面:截至1228日,強麥主力1901合約期價報收2421/噸,較上月底2552131/噸。

2.市場分析

1)小麥市場

19年托市價格下調影響,市場傳言元旦后小麥最低銷售底價或下調,貿易商看空后市,出售小麥積極性提高。加之臨儲拍賣投放量每周增加至約300萬噸,市場小麥供應量增加,糧源相對充足,麥價承壓下行。此外,雖臨近節日,面粉走貨依舊不溫不火,“旺季不旺”導致企業采購小麥愈加謹慎,面粉企業在保證安全庫存的前提下,壓價收購,在需求疲軟的大環境下,小麥價格不斷下跌。

但隨著小麥價格不斷下跌,由于前期成本制約,貿易商開始囤糧觀望,前期壓價的面粉企業只能上調價格吸引上量,部分低價小麥開始小幅反彈。

2)面粉市場

12月,國內面粉企業的面粉價格大多穩定,個別波動。截至1228日,國內面粉30粉主流價3000-3440/噸;60粉主流價格在2840-3280/噸。

由于小麥價格不斷走低,經銷商備貨較為謹慎,面粉走貨不溫不火,節日拉動效應逐漸減弱,下游需求疲軟。且隨著麥價的小幅回落,面粉市場承壓。但是,小麥價格仍處于相對高位,面粉企業加工成本相對較高,麥強粉弱使得制粉企業挺價意愿較高。加之市場對面粉仍存一定的剛需,給予面粉行情一定的支撐。總的來看,短期內面粉整體行情仍將以穩中調整為主。

3)麩皮市場

12月,國內麩皮價格穩中上漲。截至1228日,國內麩皮主流價格為1340-1640/噸。

由于麥價不斷走低,面粉市場表現不佳,制粉企業開機率處于偏低水平,麩皮產出量相對減少,支撐麩皮價格上漲。加之氣溫較低,麩皮能夠存放時間較長,利于經銷商備貨。制粉企業在沒有銷售壓力的情況下對于麩皮挺價意愿較高,均給麩皮帶來支撐。

但是,隨著中美貿易關系緩和,傳言中儲糧買入的1-2月船期美豆或有100-200萬噸將用于壓榨,且中國宣布明年取消雜粕進口關稅,加之巴西大豆產量創新高,阿根廷產量恢復,全球供應壓力大。對麩皮行情產生利空影響。同時,非洲豬瘟疫情持續蔓延,目前養殖戶出欄積極性高,養殖廠飼料采購需求下降,抑制麩皮上漲空間。

綜合來看,由于面粉需求不佳,麩皮供應相對偏緊支撐價格上漲,隨著春節臨近,下游或陸續開始備貨,面粉廠開工率將有所回升,麩皮市場供應將慢慢增加,加之非洲豬瘟疫情影響,麩皮繼續上漲空間不大,預計短期麩皮價格或將以穩中窄幅震蕩整理為主。

3.后市展望

由于19年最低收購價下調,持糧主體擔憂臨儲小麥銷售底價或下調,貿易商看空后市,隨著每周政策性小麥不斷投放市場,流通小麥供應寬松,加上面粉走貨不快,利空小麥價格。但小麥價格下跌,貿易商惜售心理增強,再者臨儲小麥拍賣價格提振,底部支撐小麥市場。綜合來看,供需博弈,預計短期內小麥價格或穩中偏弱震蕩。

三、油脂市場

1.行情變化

12月,國內進口菜籽壓榨的菜油價格滯漲回落,國產菜油維持穩定居多。截至1228日,長江中下游地區國產四級菜油出廠報價在7200-8300/噸;沿海油廠進口四級菜油價格在6080-6340/噸;內陸區域進口四級菜油價格在6450-6550/噸。

期貨方面:截至1228日,鄭商所菜油主力1901合約收盤價6435/噸,較上月底6596161/噸。

2.市場分析

主要有以下因素打壓菜油行情

1)美豆下跌,拖累國內油脂期貨市場

美豆類下跌及國內油脂基本面偏弱,拖累國內油脂期貨市場。截至28日,大連盤棕櫚油1905合約收至4482/噸,較上月底跌452240/噸;豆油1905合約收至5376/噸,較上月底5556180/噸。

2)加拿大油菜籽下跌,拖累國內菜油市場

加拿大扣押華為公司高管孟晚舟,致使中加關系緊張,可能影響到加拿大菜籽對華出口,ICE油菜籽1月合約較上月底跌5.3加元/噸。

3.后市展望

當前國內油脂供應充足,豆菜油庫存均處于高位,且都菜油價差不斷擴大,導致菜油失去性價比,調和油中菜油比例下降,影響菜油需求,且巴西早熟都開始收割,產量創新高,阿根廷新豆產量將恢復,全球大豆供應壓力大,市場傳言中儲糧買入的1-2月船期美豆或有100-200萬噸將用于壓榨,國內菜籽原料充足,菜油廠開機率均在較高水平,基本面偏空令菜油行情承壓,暫時反彈力度有限,但持續下跌之后,春節前備貨有望繼續展開,繼續下跌空間已不大。綜合來看,預計短期菜油或跟盤震蕩。